（603611）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入69.63亿元，同比增长3.89%；归母净利润4.58亿元，同比增长13.82%；扣非净利润4.22亿元，同比增长10.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.00亿元，同比下降80.73%；报告期内，基本每股盈利为1.78元，加权平均净资产收益率是18.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.22元（含税）。

  以4月17日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为13.06倍，市净率（LF）约为2.24倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  数据统计显示，诺力股份近三年营业总收入复合增长率为19.53%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的40家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为23.60%，排名9/40。

  资料显示，公司主体业务包括为制造型企业、流通型企业和物流配送中心提供包括自动化立体仓储系统、自动化输送分拣系统、无人搬运机器人及系统和自动化物流软件系统的方案设计、数据仿真、设备制造、安装调试、售后服务于一体的解决方案。

  分产品来看，2023年公司主要经营业务中，仓储物流车辆及设备收入35.46亿元，同比增长5.05%，占据营业收入的50.93%；智慧物流集成系统收入33.72亿元，同比增长2.23%，占据营业收入的48.43%。

  2023年，公司毛利率为22.22%，同比上升1.98个百分点；净利率为6.62%，较上年同期上升0.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.45%，同比上升3.44个百分点，环比上升6.08个百分点；净利率为6.48%，较上年同期上升1.45个百分点，较上一季度下降0.27个百分点。

  分产品看，仓储物流车辆及设备、智慧物流集成系统2023年毛利率分别是23.63%、20.34%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.56亿元，占总销售金额比例为15.30%，公司前五名供应商合计采购金额4.49亿元，占年度采购总额比例为10.20%。

  数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是18.26%，较上年同期增长0.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为13.20%，较上年同期增长0.17个百分点。

  2023年，公司经营活动现金流净额为1.00亿元，同比下降80.73%；筹资活动现金流净额8824.27万元，同比增加2.89亿元；投资活动现金流净额-3.12亿元，上年同期为-7204.69万元。

  进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.87亿元，上年同期为4.70亿元。

  营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业22/135）；固定资产周转率为12.83次，上年同期为12.31次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业52/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是5.31次、1.56次。

  2023年，公司期间费用为9.97亿元，较上年同期增加1.71亿元；期间费用率为14.32%，较上年同期上升2.00个百分点。其中，销售费用同比增长25.35%，管理费用同比增长9.39%，研发费用同比增长1.99%，财务费用由去年同期的-3230.23万元变为3363.14万元。

  资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末减少59.81%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；存货较上年末增加6.88%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；非货币性资产较上年末增加90.44%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；货币资金较上年末减少11.03%，占公司总资产比重下降1.73个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少17.16%，占公司总资产比重下降5.30个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1248.21%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；应当支付的票据较上年末减少42.93%，占公司总资产比重下降4.03个百分点；长期借款较上年末减少87.80%，占公司总资产比重下降3.90个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为35.93亿元，占净资产的134.77%，较上年末增加2.31亿元。其中，存货跌价准备为1331.15万元，计提比例为0.37%。

  2023年全年，公司研发投入金额为2.64亿元，同比增长2.10%；研发投入占据营业收入比例为3.80%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为70.44%，相比上年末下降3.25个百分点；有息资产负债率为12.55%，相比上年末上升3.22个百分点。

  年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为周学军，取代了三季度末的国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.53万户，较三季度末增长了2194户，增幅16.78%；户均持有股市值由三季度末的40.83万元下降至31.94万元，降幅为21.77%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。